Quoted in Cour d'appel de Liège - 9 février 2009 ASBL Agim contre SA Oxycure Belgium

 

A little self-promotion, for an article which was a great fun writing.

Nicolas

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BA BANK KRITIK

Die Bank of America hatte sich im vergangenen Herbst am Blitzkauf der Investmentbank Merrill Lynch verhoben. Im Zuge der Finanzkrise hatte sie zuvor bereits die Hypothekenfirma Countrywide übernommen, die als mitverantwortlich für die Kreditkrise gilt. Der Staat griff der Bank bisher mit allein 45 Milliarden Dollar an direkten Hilfen unter die Arme.

Merrill Lynch habe im ersten Quartal ohne Berücksichtigung von Kosten der Übernahme zum Gewinn 3,7 Milliarden Dollar beigetragen, so die Bank. Die Erlöse verdoppelten sich zum Jahresauftakt auf rund 36 Milliarden Dollar, die Vorjahreszahlen beinhalteten aber Merrill Lynch und Countrywide noch nicht und sind daher kaum vergleichbar.

In den vergangenen Tagen hatten unter anderem J.P. Morgan Chase und Goldman Sachs Milliardengewinne vorgelegt. Selbst die zu den größten Krisenverlierern zählende Citigroup hatte ihr Ergebnis klar verbessert und vor Dividendenzahlungen sogar wieder schwarzen Zahlen geschrieben. Analysten warnen trotz des positiven Trends jedoch, dass eine endgültige Erholung der Finanzbranche noch nicht sicher sei.

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REZESSION IN MICROSOFT

Der weltgrößte Softwarekonzern Microsoft hat durch die Krise am PC-Markt einen herben Gewinneinbruch erlitten. Der Überschuss brach im abgelaufenen Quartal um fast ein Drittel auf knapp 3,0 Milliarden Dollar (2,3 Mrd Euro) ein. Der Umsatz fiel um sechs Prozent auf 13,6 Milliarden Dollar, wie der US-Konzern am Donnerstag nach Börsenschluss am Sitz in Redmond (Bundesstaat Washington) mitteilte. Das ist der erste Rückgang der Quartalserlöse im Jahresvergleich seit der Windows-Konzern Anfang 1986 an die Börse ging.

Microsoft rechnet überdies nicht mit einer schnellen Besserung am Markt. "Wir erwarten, dass die Schwäche mindestens bis ins nächste Quartal anhält", sagte Finanzchef Chris Liddell. Mit seinen Zahlen enttäuschte der Softwareriese die Erwartungen der Analysten.

Der PC-Absatz war im ersten Quartal laut den Marktforschern von Gartner um 6,5 Prozent geschrumpft. Werden weniger Computer verkauft, kann Microsoft damit zum Beispiel auch sein Betriebssystem Windows seltener absetzen. Außerdem sind immer mehr der verkauften Computer Mini-Notebooks, von denen zahlreiche nicht mit Windows, sondern mit dem freien Betriebssystem Linux laufen.

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SLOW- MOTION

Federal regulators on Friday will privately begin telling the 19 largest US financial institutions how well they performed in stress
tests to assess their soundness.

Regulators trying to stabilize the financial system also will release the test methodology they used, which could provide clues about which banks may be in trouble - but also could could unwittingly roil the industry.

The results of the stress tests won't be publicly released until May 4.

The slow-motion rollout is intended to blunt market reaction to the news of which banks are healthy, which ones could fail if the recession worsens and which need more money to survive.

News reports, including a confidential outline of the tests first reported by The Associated Press this week, have led analysts to start handicapping which banks could fail. The speculation will intensify with Friday's release of the test methodology.

``I'm worried about the overreaction - people selling every bank short and pulling out all their deposits and hiding their money in the mattress,'' said Scott Talbott, a lobbyist with the Financial Services Roundtable, which represents the biggest financial firms.

Regulators are striving to release enough information about the stress tests to inspire confidence. But they don't want to give analysts so much detail that they can run their own tests on the banks before the official release of results.

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CHINA GOLD

Die Volksrepublik China hat ihre Goldreserven seit dem Jahr 2003 von 600 auf 1.054 Tonnen aufgestockt. Das teilte der Leiter der Verwaltung der Währungsreserven, Hu Xiaolian, der chinesischen Nachrichtenagentur Xinhua mit.

Peking hatte in den vergangenen Jahren keine präzisen Angaben über seine Goldreserven gemacht. Marktkenner vermuteten allerdings schon länger, dass Peking seine Reserven ausbauen würde. Der Goldpreis legte am Freitag in Reaktion auf die Meldung aus China leicht zu. Kurz nach Eröffnung des New Yorker Handels kostete die Unze dort 908 Dollar. Der HUI-Index (Amex Gold Bugs Index) führender Goldminenwerte verbesserte sich zu Handelsbeginn um 3 Prozent auf 299 Punkte. Ende März hatte der Index noch 342 Punkte erreicht.

Leichte Diversifizierung der riesigen Währungsreserven

Wie Hu Xiaolian sagte, erfolgte der Reservenaufbau überwiegend durch Käufe von in China selbst gefördertem Gold. China gehört seit Jahren zu den wichtigsten Förderländern der Welt. Mit ihren Reserven von 1.054 Tonnen übertrifft die Volksrepublik die Schweiz, die Reserven von 1.040 Tonnen ausweist. Innerhalb der chinesischen Währungsreserven von rund 2.000 Milliarden Dollar spielt Gold aber nach wie vor nur eine bescheidene Rolle: Der Marktwert der Goldreserven beträgt lediglich gut 30 Milliarden Dollar

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Central bank of Canada

Quantitative easing may not be a phrase on everyone's lips, but they are les mots du jour in the corridors of the Bank of Canada.

To its credit, the central bank is not rushing headlong into "printing money," which is layman's shorthand for QE, but is wisely keeping the policy sheathed while waiting for monetary seeds already planted to germinate.

Since not every Canadian keeps a keen eye on monetary policy, it's worth explaining that QE involves the central bank creating electronic funds in its accounts to purchase financial assets, either government or private securities, which has the effect of pushing prices up and yields down.

The increase in central bank reserves assures financial institutions that large payments will be settled and encourages them to increase the supply of credit to households and businesses. A related step, credit easing, involves purchases by the central bank of private sector debt.

While there's nothing unorthodox about these measures, they represent a radical departure from the long-standing approach of adjusting interest-rates to influence borrowing and lending, and thereby control inflation.

In its monetary policy report this week, the central bank acknowledged that the overnight rate has reached the limit of its effectiveness, having been cut by 425 basis points since December 2007.

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Central bank of Canada

Quantitative easing may not be a phrase on everyone's lips, but they are les mots du jour in the corridors of the Bank of Canada.

To its credit, the central bank is not rushing headlong into "printing money," which is layman's shorthand for QE, but is wisely keeping the policy sheathed while waiting for monetary seeds already planted to germinate.

Since not every Canadian keeps a keen eye on monetary policy, it's worth explaining that QE involves the central bank creating electronic funds in its accounts to purchase financial assets, either government or private securities, which has the effect of pushing prices up and yields down.

The increase in central bank reserves assures financial institutions that large payments will be settled and encourages them to increase the supply of credit to households and businesses. A related step, credit easing, involves purchases by the central bank of private sector debt.

While there's nothing unorthodox about these measures, they represent a radical departure from the long-standing approach of adjusting interest-rates to influence borrowing and lending, and thereby control inflation.

In its monetary policy report this week, the central bank acknowledged that the overnight rate has reached the limit of its effectiveness, having been cut by 425 basis points since December 2007.

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FIAT SERBIEN-OSTBILLIGARBEITER

Der italienische Autobauer Fiat kämpft bei der neuen Produktion seines Modells Punto in Serbien laut einem Zeitungsbericht mit massiven Qualitätsproblemen.

Von den zum Start der Montagelinie in der Stadt Kragujevac fertiggestellten ersten 305 Fahrzeugen seien nur 54 als fehlerlos zum Verkauf freigegeben worden, berichtete die serbische Tageszeitung «Politika» am Samstag. Fiat lässt bei seinem langjährigen serbischen Kooperationspartner Zastava das Punto-Vorgängermodell für den Verkauf in Osteuropa montieren.

Mal sei die Motorhaube knapp unter, mal knapp über den Kotflügeln ausgekommen, beschrieb das Blatt einige Qualitätsmängel. Ein anderes Mal habe ein Auto das Montageband ohne die vordere Stoßstange verlassen. Probleme gebe es auch bei der Lackierung, die per Hand erfolge. Die einen machten die mangelnde Qualifikationen der Arbeitskräfte, andere Fehler an den aus Italien gelieferten Montageteilen für die Probleme verantwortlich.

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US-BANKEN

The United States pledged robust support Saturday for an overhaul of governing power within the International Monetary Fund so key emerging-market nations get more say in how the lender operates.

In a speech to the IMF's steering committee, Treasury Secretary Timothy Geithner also called on the fund to be prepared to offer loans to recapitalize banks or to aid developing countries in rolling over corporate debt.

Geithner's proposals, delivered in a strongly worded address at the IMF's semiannual meeting, are likely to provoke some controversy among the other industralized countries who, with the United States, have long dominated the global lender.

He said, however, it was necessary to retool the IMF to reflect a shift in global economic reality.

"This is essential to strengthening the IMF's legitimacy, ensuring that it remains at the center of the international monetary system and reflects the realities of the 21st century," Geithner said.

Washington's commitment to reform carries special weight because it is the biggest single shareholder within the IMF.

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CHINA GOLD

Die Volksrepublik China hat ihre Goldreserven seit dem Jahr 2003 von 600 auf 1.054 Tonnen aufgestockt. Das teilte der Leiter der Verwaltung der Währungsreserven, Hu Xiaolian, der chinesischen Nachrichtenagentur Xinhua mit.

Peking hatte in den vergangenen Jahren keine präzisen Angaben über seine Goldreserven gemacht. Marktkenner vermuteten allerdings schon länger, dass Peking seine Reserven ausbauen würde. Der Goldpreis legte am Freitag in Reaktion auf die Meldung aus China leicht zu. Kurz nach Eröffnung des New Yorker Handels kostete die Unze dort 908 Dollar. Der HUI-Index (Amex Gold Bugs Index) führender Goldminenwerte verbesserte sich zu Handelsbeginn um 3 Prozent auf 299 Punkte. Ende März hatte der Index noch 342 Punkte erreicht.

Leichte Diversifizierung der riesigen Währungsreserven

Wie Hu Xiaolian sagte, erfolgte der Reservenaufbau überwiegend durch Käufe von in China selbst gefördertem Gold. China gehört seit Jahren zu den wichtigsten Förderländern der Welt. Mit ihren Reserven von 1.054 Tonnen übertrifft die Volksrepublik die Schweiz, die Reserven von 1.040 Tonnen ausweist. Innerhalb der chinesischen Währungsreserven von rund 2.000 Milliarden Dollar spielt Gold aber nach wie vor nur eine bescheidene Rolle: Der Marktwert der Goldreserven beträgt lediglich gut 30 Milliarden Dollar.

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The biggest German bank, Deutsche Bank, posted on Tuesday strong first quarter results, the latest major bank in Europe and North
America to offer hope for an eventual end to the financial crisis.

Deutsche Bank reported a net profit of 1.2 billion euros ($1.56 billion), far surpassing market expectations.

In the first quarter of 2008, Deutsche Bank had posted a net loss of 141 million euros, and analysts polled by Dow Jones Newswires had forecast a net profit of 764 million euros this time around.

Bank chairman Josef Ackermann said: "This was a key quarter for Deutsche Bank. Once again we demonstrated our strength, as we have consistently throughout this crisis. "But in this quarter, we also proved our earnings power."

Deutsche Bank is the latest global bank to report solid first quarter results, along with peers such as Bank of America, Goldman Sachs and Credit Suisse, giving a glimmer of hope that the financial crisis could be past the worst.

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Im Jahr 1954 das Flaggschiff der Gesellschaft.

Nur drei Fondsmanager hat es seitdem vor Sweeting gegeben, darunter Sir John Templeton, den Firmengründer. Er hat die Investmententscheidungen des Fonds mehr als 30 Jahre lang selbst gefällt, bevor er 1987 andere ans Ruder lies

Sweeting führt die Geschäfte seit Anfang vergangenen Jahres. Sie hat keine leichte Zeit erwischt. Denn seit einigen Jahren läuft der einst 40 Milliarden schwere Templeton Growth der internationalen Marktentwicklung hinterher. So gab der Fonds in Euro gerechnet allein im ersten Quartal des Jahres 41 Prozent nach, der Vergleichsindex büßte dagegen 37 Prozent ein. Auch auf Fünfjahressicht schneidet der Templeton Growth Fund schlechter ab als der Aktienindex MSCI Welt.

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BaYErn LB bank

Es geht um die Zukunft einer Bank und ihrer vielen Beteiligungen, die sie in den vergangenen Jahren für viel Geld gesammelt hat. Und darum, dass vieles von dem nun auf der Kippe steht.

In Brüssel hieß es zuletzt, auf die BayernLB kämen "kräftige Auflagen" zu. Beteiligungen im Ausland sollen wegfallen, das Kapitalmarktgeschäft wird eingedampft, möglich ist auch, dass sich die BayernLB von ganzen Einheiten trennen muss.

Die Bank, die 2008 Verluste von über fünf Milliarden Euro einfuhr, muss in den nächsten vier Jahren 5600 der knapp 20.000 Stellen im Konzern kappen. Nur wo - das ist die Frage.

Noch hofft Kemmer, dass er die Stellen mit feinchirurgischen Schnitten möglichst schmerzlos los wird. Käme es hart auf hart, müsste er sich von ganzen Töchtern trennen. Von der Kärntner Osteuropa-Bank Hypo Alpe Adria (HGAA) etwa, die in 2008 einen Verlust von über 500 Millionen Euro einfuhr und wie die Mutter gestützt werden muss.

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JAPAN SOFTBANK

Softbank, now with about 20.6 million subscribers, controls about 19.2 percent of the nation's market, up 1.1 percentage points from the previous fiscal year. But average sales per user declined for voice calls, while they were up for data transmission.

Losses on investments from the market downturn dragged on its earnings, according to Softbank, which bought British cellular giant Vodafone Group PLC's struggling Japanese operations in 2006.

A major one-time loss related to payments for bonds for its mobile unit as well as a write-off for its optical fiber Internet services, also hurt results, it said.

One business area that performed better than last year was its Internet-related "cultural" businesses such as advertising, Internet shopping and auctions, Softbank said.

Softbank also introduced attractive mobile content such as video of comedy acts popular in Japan called "S-1 Battle," and easy-to-use applications called "mobile widget."

For the fiscal year ending March 31, Softbank's profit dropped 60.3 percent to 43.2 billion yen, on 2.67 trillion yen in sales, down 3.7 percent on year.

Softbank did not give a net profit forecast, but expects operating profit for the fiscal year ending March 31, 2010, to rise 17 percent from the fiscal year just ended to 420 billion yen.

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Private investment groups GEM (Global Emerging Markets) Global Yield Fund Limited and GEM Investment Advisors Inc. had committed investing up to P300 million in local technology firm IPVG Corp. through the purchase of new IPVG shares and shares from existing shareholder Elite Holdings Inc.

The investment, which is for primary as well as secondary shares, involves both the company (IPVG) and one of the principal shareholders (ELITE).

The agreement also provides that IPVG shall issue to GEM or to GEM’s order, one or more warrant(s) to subscribe for up to 30 million shares.

The funding will be used for IPVG’s future business activities and engagements, and for the expansion of its operating subsidiaries.

IPVG CEO Enrique Gonzalez said the investment provides IPVG financing for expansion and for the organic capital requirements of our business subsidiaries. We welcome GEM’s entry into our company as they bring with them a strong track record in private equity and capital markets from their investment activities around the world.

“Despite a challenging global macro environment, this deal is evidence that well run companies can attract smart capital,” Gonzalez closes.

The GEM Group, comprising GEM Investment Advisors Inc. and GEM Global Yield Fund Limited and their affiliates, which was founded in 1991, is a $2.7 billion alternative investment firm engaged in the management of a diverse set of investment tools centered on emerging markets all over the world.

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Metrobank global economic woes

METROPOLITAN Bank & Trust Co. said loan growth would weaken this year amid the global economic downturn.

On the sidelines of the lender’s stockholders’ meeting, Jette Gamboa, Metrobank head of investor relations, said the growth of the bank’s lending business would slow to between 5 percent and 8 percent this year from 17 percent last year.

“The global crisis is not yet over. We don’t know what is going to happen. This is not the time to take in more risk. We will have a tempered approach to credit,” Gamboa said.

The company expects consumer lending to grow by double digits but sees a more modest corporate lending business this year.

If the situation worsens, Gamboa said that it is likely that credit defaults would ensue and asset quality would deteriorate. “[But], what we would like to emphasize is we have built our systems over the last five years centered on credit excellence and risk management,” she added.

The official said the bank’s bad loan ratio however would go down to 4 percent this year from 4.5 percent last year.

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BANK ADB

The Asian Development Bank (ADB) board has agreed to triple its capital base to $165 billion to cope with the financial crisis, the bank
said on Thursday. This would ensure "much-needed resources to respond to the global economic crisis and to the longer-term development needs of the Asia and the Pacific region," the bank said in a statement.

An "overwhelming majority" of the ADB's 67 countries approved the multilateral institution's fifth general capital increase in its 42-year history on yesterday, the statement said.

"This substantial increase is a resounding vote of confidence from our shareholders for what we can achieve as a premier development partner in the region," ADB president Haruhiko Kuroda was quoted as saying.

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IT

Their balance sheets for FY09 show that the IT biggies are sitting on healthy reserves and surplus which can help them in times of crisis, say experts.

Reserves and surplus account of a company consists mainly of retained net profits over the years apart from share issue premium. Unlike manufacturing companies where the reserves and surplus prominently reflect fixed manufacturing assets, for IT companies liquid assets such as cash and equivalents, sundry debtors, and loans and advances constitute as much as two-third of the reserves and surplus.

“The reserves and surplus account of an IT company mainly represents liquid assets since the sector is not capital intensive unlike manufacturing companies. For IT companies, it means huge cash,” says investment advisor SP Tulsian.

The largest IT exporter TCS reported reserves and surplus of Rs 15,502 crore at the end of FY 09 up 28% from last year. For Infosys, which trails TCS in revenues, it was up by 33% to Rs 17,968 crore. Wipro, which is third in line, recorded a rise of nearly 20% in its reserves and surplus at Rs 13,630 crore.

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TWITTER

I offered anyone who might be interested a copy of the batch files and other tools (cURL, grep, my nasty little program and the Excel spreadsheet) for analyzing Twitter "Tweets" -- all you had to do was send an e-mail to gearhead@gibbs.com with the subject "TA". I've had quite a few requests and you will get the files in a few days -- the delay is because I found a bug in my nasty little program and I haven't had time to fix it.

While the Excel approach to analyzing Tweets was interesting, I admitted all along it was clumsy and ugly. So if you want to keep track of a current hot topic, say, a mildly interesting topic such as swine flu, how else might you do it?

You could search for exactly that term you're looking for, but with Twitter Tweets there's another way to look for relevant content using "hashtags."

Hashtags is a convention that uses a hash mark (#) to flag words in Tweets users want to be treated as description tags. Thus, the hashtag for swine flu could be "#swineflu" (spaces aren't allowed so hashtags usually merge the words or separate them with dashes or underscores).

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Koninklijke familie bezoekt gewonden

- Koningin Beatrix, prinses Margriet, Pieter van Vollenhoven, prins Willem-Alexander en prinses Máxima hebben zaterdag gewonden van de aanslag afgelopen donderdag in Apeldoorn bezocht in diverse ziekenhuizen.
afbeelding vergroten Koningin Beatrix heeft zojuist een bezoek gebracht aan de Isala kliniek in Zwolle, waar een gewonde van de aanslag tijdens Koninginnedag verblijft.
Ze spraken ook met familieleden. Dat heeft de Rijksvoorlichtingsdienst laten weten.

De koningin ging op bezoek in de Isala Klinieken in Zwolle. Prinses Margriet en haar man Pieter van Vollenhoven bezochten het Rijnstate Ziekenhuis in Arnhem. Willem-Alexander en Máxima hebben slachtoffers opgezocht in klinieken in Tilburg, Utrecht en Amersfoort.

Bij de aanslag kwamen zeven mensen, inclusief dader Karst T. uit Huissen, om het leven. Acht mensen liggen nog in ziekenhuizen.

Volgens een woordvoerder van de RVD hebben de leden van de koninklijke familie zes gewonde mensen bezocht en gesproken. Twee andere slachtoffers waren niet aanspreekbaar. Koningin Beatrix sprak met twee slachtoffers en hun familie en met naasten van de twee slachtoffers, die de koninklijke familie niet kon bezoeken. Er is in de klinieken geen aparte bijeenkomst met artsen of verpleegkundigen geweest. Wel was de naaste familie van de slachtoffers speciaal uitgenodigd.

Prinses Margriet en haar man zijn zaterdagmorgen bij een gewonde in het Rijnstate Ziekenhuis geweest. De Prins van Oranje en prinses Máxima zijn zowel ’s morgens als ’s middags op pad geweest en spraken drie mensen. Koningin Beatrix legde haar bezoek in Zwolle in de middag af en is even na vier uur naar Den Haag teruggekeerd. De koninklijke familie wilde haar belangstelling voor de slachtoffers zoveel mogelijk privé houden, aldus de RVD.

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REZESSION DER EU

Die Rezession in Europa ist schlimmer als zunächst angenommen. Die Wirtschaft der gesamten EU und der 16 Euro-Länder wird im laufenden Jahr um 4 Prozent schrumpfen, das ist doppelt so viel wie bisher erwartet, teilte die EU-Kommission am Montag in Brüssel in ihrem Frühjahrs-Konjunkturgutachten mit. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) werde im kommenden Jahr in beiden Gebieten um 0,1 Prozent zurückgehen.

Die Wirtschafts- und Finanzkrise schlägt sich massiv auf die Staatshaushalte nieder. Deutschland wird entgegen früherer Prognosen schon im laufenden Jahr wieder zum Defizitsünder. Die Neuverschuldung werde 3,9 Prozent vom Bruttoinlandsprodukt erreichen, im kommenden Jahr sogar 5,9 Prozent. Erlaubt sind höchstens 3 Prozent. Wegen der Milliarden-Ausgaben für Konjunkturprogramme und Banken-Rettungspakete werden in diesem Jahr voraussichtlich 20 der 27 EU-Staaten den Stabilitätspakt verletzen. Die Neuverschuldung werde 2009 durchschnittlich 6 Prozent des BIP erreichen, 2010 sogar 7,3 Prozent, schreibt die Kommission.
In der gesamten EU führt die Wirtschafts- und Finanzkrise zu massiven Einbrüchen

In der gesamten EU führt die Wirtschafts- und Finanzkrise zu massiven Einbrüchen

Berlin war bereits EU-Defizitsünder gewesen und vor zwei Jahren wegen guter Führung aus dem Strafverfahren entlassen worden. Nur drei Länder des Eurogebiets - Finnland, Luxemburg und Zypern - halten nach Brüsseler Einschätzung im laufenden Jahr die Maastrichter Defizitmarke von 3 Prozent ein.

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EU: Deutschland wieder Defizitsünder
Europa in der Rezession

Deutschland wird in der Wirtschaftskrise wieder zum Defizitsünder. Entgegen früherer Prognosen bricht Berlin schon im laufenden Jahr mit einer Neuverschuldung von 3,9 Prozent den Euro-Stabilitätspakt, wie die EU-Kommission am Montag in Brüssel vorhersagte.

Im kommenden Jahr drohen 5,9 Prozent Defizit vom Bruttoinlandsprodukt. Europa steckt mitten in der tiefsten Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg. Das Heer der Arbeitslosen wächst. Ein leichter Hoffnungsschimmer zeichnet sich für 2010 ab.

Bundesfinanzminister Peer Steinbrück sagte in Brüssel zum europäischen Arbeitsmarkt: «Das macht mir Sorge.» Es sei kein Trost, dass die Lage in Deutschland wegen der Reformen der vergangenen Jahre besser aussehe. Laut Kommission werden 2009 und 2010 insgesamt 8,5 Millionen Jobs in der EU verschwinden. Die Arbeitslosenquote soll im kommenden Jahr im Eurogebiet auf 11,5 Prozent steigen nach 9,9 Prozent im laufenden Jahr. Deutschland schneidet mit 10,4 Prozent (2010) und 8,6 Prozent (2009) etwas besser ab.

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Universitäten in USA

In den USA heuern die Hochschulen immer mehr billige und flexible Lehrbeauftragte an - ordentliche Professuren sparen sie sich.

Das Wort "Adjunct" sticht aus dem Lebenslauf heraus wie ein Stigma. Seit seinem Abschluss vor 20 Jahren an der Harvard-Universität unterrichtet Dr. Alan Trevithick als Lehrbeauftragter in Teilzeit. Er ist ein "Adjunct Professor", wie dies in den USA heißt. Trevithick wird für jeden Kurs, den er erteilt, eigens angeheuert. Es gibt keine Sicherheit auf eine Beschäftigung im nächsten Semester, oft auch keinen Anspruch auf Sozialleistungen. Damit sich die Lehrbeauftragten nicht für eine Krankenversicherung qualifizieren, dürfen sie vielerorts höchstens zwei Kurse im Semester unterrichten.

In Deutschland ergeht es vielen Privatdozenten und Lehrbeauftragten ähnlich schlecht, hierzulande glauben aber viele, in den USA sei die Lage für Wissenschaftler besser. Doch um mit den 2400 US-Dollar, die er für einen gesamten Kurs bekommt, über die Runden zu kommen, muss Alan Trevithick derzeit fünf Kurse in Anthropologie und Soziologie an drei verschiedenen Universitäten in New York unterrichten. Dozenten wie er werden deshalb auch als roads scholars bezeichnet - als Straßengelehrte.

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Hohe Gewinne der Investmentbanken

Investmentbanken wie die Deutsche Bank, Goldman Sachs und J.P. Morgan erzielen wegen ihrer Nähe zu den Kapitalmärkten schneller wieder hohe Gewinne. Während sie der Absturz der Märkte nach Lehman besonders hart traf, profitieren sie nun von dem Aufschwung an den Börsen und dem Kapitalbedarf der Firmen und Staaten. Sie nutzen die Erträge, um einen Teil der auch bei ihnen noch immer hohen Altlasten abzubauen, ohne das Kapital anzufressen.

Häuser wie Commerzbank, Postbank sowie die Immobilien- und Landesbanken haben diesen Puffer nicht. Hinzu kommt, dass all diese Institute, deren Brot- und Buttergeschäft die Kreditvergabe ist, in der Rezession mit neuen, hohen Ausfällen rechnen müssen. Sie brauchen dann frisches Kapital oder eine Bad Bank, die ihnen wenigstens ihre Altlasten abnimmt.

Ausgestanden ist die Krise aber auch für die Investmentbanken nicht: Wenn der unverhoffte Börsenfrühling endet, wird man sehen, dass auch die Kapitalmarktkönige unter dem Rouge noch ganz schön blass aussehen.

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Asia Helps Itself
There is nothing like a global crisis to give relevance to multilateral organizations. And nothing like China-Japan rivalry to breathe life — or at least money — into Asian regional cooperation.
So the annual meeting here this week of the Asian Development Bank has been a window into what Asia can do to help itself, and how enhanced regional cooperation can help the global economy both grow and avoid protectionism and division into blocs. But the meeting has also reflected deep concerns among Asian finance ministers about the difficulties of adjusting their economies to a changed world in which growth can no longer be led by exports to the West. Few of them displayed much faith this week in the durability of the current bounce in financial markets.
Two years ago, the ADB was searching for a role in an Asia that was growing fast with surplus savings, burgeoning foreign exchange reserves and easy access to capital. Now the bank finds itself in the position of being courted both as a focus of regional cooperation and as a source of funds to help Asian countries face the crisis. Middle income countries like Indonesia and the Philippines have come knocking on the bank’s door, looking for funds to boost government spending, particularly on infrastructure and for social safety nets as unemployment rises.
To meet demand, ADB member countries have agreed to a 200 percent increase in the bank’s ordinary capital resources and to speed up disbursements from its soft-loan Asian Development Fund for the poorest countries. Overall, ADB lending is aimed to increase by 50 percent over the next two years, to around $16 billion.